【ZEX-120】完全素人娘の一度きりのAV出演！秋元奈美</a>2012-12-20ピーターズMAX&$ピーターズMAX 119分钟 24H1点评：事迹隆重增长，Q2利润端有所波动
发布日期：2024-07-29 03:50 点击次数：200
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（以下内容从信达证券《24H1点评：事迹隆重增长，Q2利润端有所波动》研报附件原文选录）红旗连锁(002697)事件：公司发布2024H1事迹，扫尾营收51.86亿元，同增3.67%，归母净利润2.67亿元，同增3.81%，扣非归母净利润2.41亿元，同增0.21%，指标步履现款流净额4.35亿元，同降19.79%。点评：24Q2收入保管隆重增长，利润端承压。2024Q1/Q2分别扫尾营收26.71/25.15亿元，同比+4.55%/+2.75%，归母净利润1.63/1.03亿元，同比+15.95%/-10.95%，扣非归母净利润1.51/0.90亿元，同比+9.86%/-12.69%。公司主营的便利超市业务24H1收入增速总体与行业增速一致。24H1公司扫尾含税主营收入57.91亿元，同增3.62%，扫尾升值劳动收入15.14亿元。公司主买卖务净利润2.07亿元，同比增长6.14%，主买卖务净利率3.57%。据四川统计局，24H1四川全省扫尾社会糟践品零卖总额13258.3亿元，同增4.9%；其中城镇糟践品零卖额11066.7亿元，同增4.8%，乡村糟践品零卖额2191.7亿元，同增5.5%；按糟践形态分，商品零卖11416.2亿元，撸撸色同增4.0%；从热门商品看，粮油、食物、饮料、烟酒类同增14.2%。24H1完成旧店升级纠正202家，净新开门店16家，截止2024年6月30日，公司共有门店3655家。公司抓续加强与线上平台的合作，24H1通过线上引流客户535万东谈主次到店，线上销售近5亿元。食物/烟酒/日用百货分别扫尾收入22.74/18.14/7.05亿元，同比+1.66%/+9.02%/+1.33%，占总收入的比重为43.85%/34.97%/13.59%。分地区来看，主城区/郊县地区/二级市隔离别扫尾收入26.49/19.33/2.10亿元，同比+4.11%/+4.69%/+2.64%，占总收入的比重为51.07%/37.29%/4.05%。投资新网银行及甘肃红旗投资收益24H1小幅下滑，色 综合其中24H1收到新网银行分拨的现款红利东谈主民币4545万元。24H1对子营及协作企业投资收益（主要为投资新网银行及甘肃红旗）5936.36万元，同比着落4%。分季度看，24Q1/Q2对子营及协作企业投资收益分别为3823.54/2112.82万元，同比+51.09%/-41.72%。四川国资采纳公司业务事项已获四川省国资委批复，有望强化资源整合协同发展。2023年12月20日，公司实控东谈主曹世如很是一致行径东谈主曹曾俊与四川商投投资（实控东谈主为四川省国资委）签署股份转让公约，拟将所抓有的0.94亿股（曹世如0.82亿股，曹曾俊0.12亿股）很是所对应的股东权益、权益转让给商投投资，统共转让股份占公司总股本的6.91%，转让价5.88元/股，并承诺在2027.1.1之前烧毁所抓剩余20.72%股份的表决权。同期永辉超市拟将其所抓公司1.36亿股转让给商投投资，占公司总股本10%。上述转让后，曹世如和曹曾俊统共抓股20.72%，永辉超市抓股11%，商投投资抓股16.91%；表决权烧毁公约告成后，公司有表决权股份总和为10.78亿股，商投投资端正的公司表决权比例为21.32%，公司控股股东变更为商投投资，公司现实端正东谈主变更为四川省政府国有财富监督责罚委员会。2024.6.17，商投投资得到四川省国资委批复，原则应承商投投资收购红旗连锁端正权口头。6月17日商投投资同期与曹世如和曹曾俊执意的《补充备忘录》，包含进攻变更事项如下：1）除方向股份外，曹世如和曹曾俊第二次拟再转让上市公司总股本5.18%的股份给四川商投；2）晋升事迹承诺程序，将2024-2026年公司扣非归母净利润减去投资收益，每一年均不低于2.3亿元，晋升至2.8亿元，“朝上市公司支付现款抵偿”诊治为“向四川商投投资支付现款抵偿”，“事迹承诺东谈主对事迹承诺期内的事迹抵偿义务承担连带送还背负”诊治为“事迹承诺东谈主对事迹承诺期内的事迹抵偿义务承担连带送还背负，以其抓有的东谈主民币1亿元存单或其他价值东谈主民币1亿元的财富，为甲方推广事迹抵偿义务提供质押/典质担保，并办理质押/典质登记。”。盈利预测：咱们展望公司2024-2026年营收分别为104.3/106.8/108.9亿元，同增2.9%/2.4%/2.0%，归母净利润分别为5.99/6.16/6.25亿元，同增6.8%/2.9%/1.4%，EPS分别为0.44/0.45/0.46元，对应7月26日收盘价PE为10/10/10X。风险要素：股份转让事项鼓励不足预期，新开店&旧店纠正升级程度不足预期，扣头店等廉价业态膨胀导致区域竞争加重，联营企业盈利不足预期。
